ЗАВИСИМОСТИ МЕЖДУ ДЪРЖАВНИЯ ДЪЛГ И ИНВЕСТИЦИОННАТА АКТИВНОСТ, ПАРАЛЕЛЕН АНАЛИЗ НА ПРОЦЕСИТЕ В БЪЛГАРИЯ И ГЪРЦИЯ

Автори

Ключови думи
зависимости между инвестиционна активност и държавен дълг, методи за управление на държавния дълг, секюритизиран дълг, индикатори на борсовата активност, пазарна каптализация.

Резюме
Настоящото изследване има за цел паралелен анализ на инвестиционната и по-специално борсовата активност и държавния дълг, както и установяването на зависимост между динамиката на тези процеси и открояване на онези борсови индикатори, за които връзките с дълговата динамика имат по-голяма значимост. Основа на изследването е тезата за наличието на силно влияние с обратна зависимост на дълговата тежест върху инвестиционната активност. Поддържаме и хипотезата, че чувствителността на капиталовите пазари към динамиката на държавния дълг е по-силна от реакцията на инвестициите в реалния сектор, което е обусловено от същността на косвените инвестиции и бързия трансфер на капитали чрез ликвидните борсови пазари. Като теоретична основа на изследването поставяме систематика на методите за управление на държавния дълг и открояваме зависимостите с ключови макроикономически фактори. Методологията на изследването включва подбор от основните измерители за структурата и тежестта на държавния дълг и специфичните индикатори и показатели за анализ на инвестиционната активност. За изследване на зависимостите между двата процеса прилагаме специфични съпоставки между дълговите и инвестиционните индикатори, както и корелационен анализ. Анализираме паралелно дълговата динамика и инвестиционната активност в реалния сектор и на фондовите борси в България и Гърция за периода 2007–2017 г. Резултатите показват, че активността и на двете фондови борси има ясно изразена негативна тенденция от началото на световната рецесия, която продължава вече десета година. Установява се силна обратна зависимост между основните борсови индикатори на Атинска фондова борса и гръцкия дълг в неговите структурни компоненти. За българския капиталов пазар тези зависимости са по-слабо изразени. Извеждат се аргументи за критично негативно влияние на дълговата тежест върху инвестиционната активност в реалния сектор, изразена с корелацията между динамиката на дълга и преките инвестиции в националната икономика и преките чуждестранни инвестиции. Потвърждава се хипотезата ни за по-силно въздействие на дълговата тежест върху борсовите сделки спрямо инвестициите в реалния сектор.

JEL Класификатор: G12; G18.
Кодове на научна квалификация: -
Страници: 41
Цена: 3 Точки

Още статии от този брой

  • ОЦЕНКА НА ВЪЗДЕЙСТВИЕТО НА СВЕТОВНАТА ИКОНОМИЧЕСКА КРИЗА ВЪРХУ ПАЗАРА НА НЕДВИЖИМИ ИМОТИ В СТРАНИТЕ-ЧЛЕНКИ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ (ПО ПРИМЕРА НА РЕПУБЛИКА БЪЛГАРИЯ И ГЪРЦИЯ)

    Анализът на пазара на недвижими имоти е пряко свързан с динамичното развитие на цялостното ценово равнище през последните години. Фокусирайки се целенасочено върху периода 2008‒2016 г., обръщаме внимание върху влиянието на двата основни фактора – присъединяването на България към ЕС и въздействието на световната финансова криза, която ...

  • ЛИЗИНГОВИТЕ ДОГОВОРИ ВЪВ ФИНАНСОВИТЕ ОТЧЕТИ НА ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛИТЕ СЪГЛАСНО МСФО 16 ЛИЗИНГ

    Основно изискване във финансовите отчети е да се представя достоверно информацията за техните елементи. Това съответно се отнася и до финансовата информация, касаеща лизинга. След приемането на МСФО 16 Лизинг и влизането му в сила от 1 януари 2019 г. е от особено значение познаването и прилагането на неговите изисквания. Промените, залегнали в ...

  • РАЗВИТИЕ КЛОНОВАТА МРЕЖА НА ТЪРГОВСКИТЕ БАНКИ – КРИТИЧЕН АНАЛИЗ НА ТЕОРИЯТА И ПРАКТИКАТА

    В студията се изследва развитието на клоновата мрежа на Търговските банки като съществена част от банковата система. Във фокуса на анализа е тезата за пряката връзка между експанзията в клоновата мрежа на търговските банки и влиянието на четири ключови фактора: динамиката в икономическия цикъл на развитие на глобално, национално и регионално ниво; ...